铜风暴即将到来

　　随着COMEX铜库存升至近4个月高位，铜价几乎抹掉了今年以来的所有涨幅，或将很快成为今年录得损失的主要金属。

　　芝商所(CME)数据显示，8月22日铜库存较上周五(8月19日)增长了0.85%，至66,946短吨，创近4个月新高。

　　因投资者预期供过于求，现在铜价几乎已经失去了今年以来所有涨幅，是主要金融中表现最差的。3月中旬，铜价年内涨幅一度达8.6%。

　　今年以来，铜价几乎零增长。周二，COMEX 9月铜期货收跌1.2%，报2.115美元/磅。当前，铜价报2.088美元/磅。

　　摩根士丹利在一份报告中表示，铜供应增加的前景，及供给中断的情况比以往更少，都令未来铜价更为黯淡。“如果下半年供给中断仍维持低水平，2016年铜供给将比我们初始预期多23万吨，这将利空铜价。”

　　铜风暴即将到来?

　　高盛分析师Max Layton和Yubin Fu在8月初的报告中称，随着铜供应量上升，全球铜市场将迎来风暴，预计未来12个月铜价将下跌17%，至4000美元/公吨。

　　这两位分析师表示，铜的“海量供应”(wall of supply)或将导致铜的冶炼和精炼费用上升，最终使得精炼铜产量增加，但铜需求却在放缓。他们预计，3个月后铜价将下跌至4500美元/吨，未来6个月铜价将下跌至4200美元。

　　锌市供应持续下滑 矿商逆向大笔投资锌矿

　　悉尼8月24日消息，资源公司正在争相开采锌矿，押注锌市在低迷10年后终将雨过天晴。

　　商品分析师表示，随着大型锌矿产量渐趋枯竭，供应过剩情况正在消散，这助力锌价今年以来上涨了近50%，并带动从格林兰到非洲的投资锌矿潮。

　　中国五矿资源行政总裁AndrewMichelmore表示，该公司正耗资15亿美元在澳洲开 采一处新矿场，其中多达5.5亿美元是向国家开发银行与中国银行贷款。

　　澳洲IronbarkZinc执行长JonathanDownes表示，眼下开发格陵兰一处矿场的良机前所未见，此矿场在23年前发现。

　　中色股份已同意建造该矿场并提供70%债务融资，以换取该矿场30%的锌。方正中期数据显示，今年锌矿的产能在嘉能可减产50万吨、澳洲Century及爱尔兰Lisheen两大矿山在今年底前完全关闭的影响下，下降剧烈。2016年锌矿减产近170万吨，占全球锌矿总供给的12%左右。不过，并非所有人都笃定地认为锌价将持续上涨。凯投宏观分析师发出预警，如果今年下半年中国钢铁价格如其所料再度下滑，削弱中国需求，那么锌价上升周期可能会暂停。

　　投行Liberum警告称，较高的价格可能会吸引中国矿企增加开采，从而限制价格进一步上涨的空间。

　　据悉，今年由于国内锌矿产能下滑，国内锌加工费从年初的5400元/金属吨一路下滑至近期的4800元/金属吨，危及下游冶炼厂利润。

　　黄金和白银面临千载难逢的机会

　　日前，伦敦金银市场协会出版了新的季度刊物《炼金术士》。最有趣的一篇文章是《一个千载难逢的机会：绝望，通货紧缩和债务》， 由三菱商事株式会社RTM贵金属策略师乔纳森·巴特勒所写。他认为，负利率的出现给没有利率收益的资产如黄金提供了一个千载难逢的机会，使黄金、白银大放 异彩。按他的说法，当利率进入负值区，或者每当央行谈到了负利率，普遍伴随着增加对冲风险的黄金。出现这种反应的原因是负利率向市场发出绝望的信息：央行 几乎没有政策可选择了。因此，巴特勒认为，黄金是受到了由于本来认为央行一切尽在掌握的信心动摇所驱动。

　　负利率在长期来看可能是利好金价的另一个方面，是自2008年以来，公共、私人和企业债务水平均大量增加。

　　在这样的环境中，很可能利率将必 须很长时间保持在非常低的水平，直到主要经济体去杠杆化。换句话说，央行将更加难以采取反制的措施。一些分析师甚至认为，债务 还会发生膨胀。高通胀将难以避免，而如果出现通胀，它会让黄金有机会作为对冲通胀的手段而大放异彩。

　　量化宽松和负利率推动主权债务收益率走低。市场上有价值近12万亿美元负收益的主权债务，这使得没有收益的金银看起来更具吸引力。此外，一些投资者寻求高收益率正在进入风险更大的资产，如垃圾公司债券。他们中的一些人需要做对冲，黄金是一个的对冲手段。

　　在负利率的世界里，黄金没有收益的观点转变了。这就是为什么负利率利好黄金市场。重要的是，日本央行和欧洲央行很可能在不久的将来进一步降息。黄金可能会因为避险而受益，但涨幅会被美元升值所部分抵消。

　　世界金属统计局：今年1-6月全球镍市供应缺口为8.08万吨

　　伦敦8月17日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示，2016年1-6月全球镍市供应短缺，表观需求超过产量8.08万吨。2015年全年则为过剩4.52万吨。

　　截至6月末，伦敦金属交易所(LME)持有的报告库存较2015年末下滑6.18万吨。

　　1-6月全球精炼镍产量总计为87.4万吨，需求量为95.5万吨。

　　1-6月全球镍矿山产量为95.67万吨，较去年同期下滑10.04万吨。

　　日本冶炼厂/精炼厂产量同比增加0.93万吨，表观需求同比增加0.74万吨。

　　1-6月全球表观需求量同比增加13.4万吨。

　　今年6月，镍冶炼厂/精炼厂产量为15.39万吨，消费量为17.53万吨。

　　钾长石矿告别“采富弃贫”

　　中国地质调查局郑州矿产综合利用研究所近期研发出一套钾长石矿综合利用新技术，有效解决了我国钾长石矿规模化、系统化、规范化利用的难题。

　　长期以来，我国钾长石矿开发“采富弃贫”，加之生产工艺和采用装备落后，资源浪费现象甚为严重。针对这一现状，中国地质调查局郑州矿产综合利用研究所在国家 科技支撑项目课题《钾长石矿高效开发利用技术研究与示范工程》支持下，系统研发出一套钾长石矿综合利用新技术。

　　课题组研发的“差异化”利用工艺主要针对钾长石矿体分布不均的自然特性，采用分采分选方案，针对不同品位的钾长石矿，选用不同加工工艺，大大提高了产品的附 加值，有效解决了“采富弃贫”或混选只生产一种中档产品的局面;“差别化”选矿方法主要是利用钾长石矿物嵌布不均匀性的自然特性，在某一选别作业阶段采用分级的方式即可得到高品质的精矿产品。这一方法的提出在国内尚属首次，也为其他嵌布特征类似矿物如石墨、辉钼矿等的提纯提供了一种可借鉴的技术方法。此 外，“钾长石除铁工艺”重点强化了脱泥作业，采用简单而有效的不同重选脱泥设备组合脱除了云母、黏土矿物等含铁矿物，解决了长期困扰企业的“一次作业脱除 云母和细泥”的难题。

　　据悉，根据该项研发成果，目前已建成了日处理200吨、300吨的钾长石示范生产线2条。其中，采用日处理200吨生产线，河南某企业加工出合格的钾长石精矿产品6000多吨，产品已在某陶瓷企业成功运用。

　　陕西延安发现超大型石盐矿

　　近日，记者从陕西省国土资源厅获悉，在找矿突破战略行动中，延安地区首次发现一超大型石盐矿，新增石盐矿矿石资源量1113亿吨，相当于90个大型石盐矿床的规模，拓宽了陕北岩盐盆地向南延伸的范围，为下一步找矿提供了方向。